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在全球車(chē)企普遍缺芯浪潮下，新車(chē)缺貨為二手車(chē)市場(chǎng)提供了特殊發(fā)展機(jī)遇。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)，在今年年末的傳統(tǒng)旺季，二手車(chē)成交卻遭遇“旺季不旺”的狀況。
深圳作為全國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，證券時(shí)報(bào)記實(shí)探本地二手車(chē)行發(fā)現(xiàn)，頭部與小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)個(gè)體反饋差異較大，但普遍認(rèn)同10月銷(xiāo)售出現(xiàn)了明顯回調(diào)；另一方面，二手商也將目光投向了新能源汽車(chē)市場(chǎng)，便利二手車(chē)交易的系列政策、金融服務(wù)也正在逐步出臺(tái)和完善，幫助產(chǎn)業(yè)規(guī)范化經(jīng)營(yíng)。
多方因素造成旺季不旺
在某工作日下午，記者以購(gòu)車(chē)者身份來(lái)到深圳羅湖筍崗，這里聚集著大量二手車(chē)行。多數(shù)車(chē)行的展廳里，停滿(mǎn)了各式中檔和高檔豪車(chē)，擋風(fēng)玻璃內(nèi)側(cè)掛著車(chē)輛售價(jià)、駕駛保養(yǎng)、評(píng)估等情況，門(mén)店門(mén)口零星排放著價(jià)位不超過(guò)十萬(wàn)的日系二手車(chē)，但是前來(lái)看車(chē)詢(xún)價(jià)的客戶(hù)卻屈指可數(shù)。
“前些年到這個(gè)時(shí)候都忙得沒(méi)時(shí)間接電話(huà)，但今年電話(huà)很少，這種情況是從來(lái)沒(méi)有過(guò)的?！币晃欢周?chē)行經(jīng)營(yíng)者向記者表示，傳統(tǒng)二手車(chē)旺季是從10月開(kāi)始到春節(jié)，但今年年底這幾個(gè)月交易量只有2019年同期20%，跟2020年同期比也只有一半，全年成交量也都很少。
該二手車(chē)行經(jīng)營(yíng)者指出，某頭部二手車(chē)商以往每天都會(huì)收幾十臺(tái)車(chē)，但近期有一段時(shí)間都暫緩收車(chē)了；二手車(chē)交易價(jià)格出現(xiàn)個(gè)位數(shù)下調(diào)，但對(duì)于薄利的二手車(chē)商而言幅度已經(jīng)很大了。也有一些二手車(chē)行店員表示，最近成交比較平淡，二手車(chē)價(jià)格有所下調(diào)，但幅度并不大。
根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2021年1-11月全國(guó)累計(jì)交易二手車(chē)1596.69萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.38%，超過(guò)去年水平；另外，今年來(lái)二手車(chē)與新車(chē)月度交易量之比最高達(dá)0.83，創(chuàng)下歷史新高。其中，11月全國(guó)二手車(chē)交易量為154.37萬(wàn)輛，交易量環(huán)比增長(zhǎng)5.99%，月度同比下降1.91%，交易金額為1036.48億元。
澳康達(dá)作為全國(guó)二手車(chē)商龍頭，工作人員介紹公司庫(kù)存長(zhǎng)期維持在1800~2500臺(tái)左右的穩(wěn)定水平，展廳里展出的就是全部庫(kù)存車(chē)輛。公司總經(jīng)理陳祥達(dá)向證券時(shí)報(bào)記者表示，今年二手車(chē)市場(chǎng)是存在“旺季不旺”的情況，特別在10月份成交下降比較明顯，應(yīng)該是跟宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行有關(guān)系；另一方面，二手車(chē)也出現(xiàn)“淡季不淡”的狀態(tài)，上半年銷(xiāo)量比較穩(wěn)定，還是好過(guò)預(yù)期。
“整體來(lái)看，今年高端的二手車(chē)整體銷(xiāo)售還是比往年要好”，陳祥達(dá)表示，主要原因還是車(chē)企芯片短缺導(dǎo)致貨源緊缺，新車(chē)供不應(yīng)求，二手車(chē)提車(chē)方便，購(gòu)買(mǎi)力一定程度上外溢二手車(chē)市場(chǎng)；同時(shí)，賣(mài)方的原車(chē)主也可以減少些折價(jià)，出售意愿強(qiáng)一些。據(jù)統(tǒng)計(jì)，深圳二手車(chē)月均銷(xiāo)售額大約3萬(wàn)輛，澳康達(dá)大約1500輛，但銷(xiāo)售額占比接近1/4，預(yù)計(jì)全年增速約6%，同比上一年度有所放緩。
中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)羅磊向證券時(shí)報(bào)記者表示，10月份銷(xiāo)售比去年同期下降，“但下降程度不是很高，大概2%、3%的樣子。”據(jù)介紹，主要原因與芯片短缺存在一定關(guān)系，短期終端零售價(jià)格上漲，收購(gòu)價(jià)也水漲船高，但市場(chǎng)需求隨之受到抑制。
對(duì)于月度同比呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，協(xié)會(huì)指出一方面是因?yàn)橐咔榉磸?fù)的影響，從10月下旬開(kāi)始各地陸續(xù)出現(xiàn)散發(fā)病例，二手車(chē)市場(chǎng)的客流量以及跨區(qū)域流通均受到很大影響，交易量連續(xù)三周呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，日均交易規(guī)?；氐降舅健Ａ硪环矫媸侨ツ晖诨鶖?shù)較高，2020年上半年被疫情影響的消費(fèi)需求在四季度釋放比較明顯?；谝陨嫌绊懸蛩?，今年11月二手車(chē)市場(chǎng)總體表現(xiàn)不強(qiáng)。但隨著疫情防控進(jìn)入掃尾階段，多數(shù)受影響的企業(yè)已基本恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，市場(chǎng)趨勢(shì)逐漸向好。
新能源二手車(chē)市場(chǎng)探索前進(jìn)
今年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)普及勢(shì)頭正盛，但相應(yīng)的二手車(chē)市場(chǎng)卻仍處在發(fā)展初期，一方面新能源汽車(chē)報(bào)廢高峰尚未到來(lái)，另一方面二手車(chē)殘值較低成為制約因素。
證券時(shí)報(bào)記者實(shí)地探訪(fǎng)深圳二手車(chē)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，各家車(chē)行展示的新能源汽車(chē)均較少，并且大多擺放在非主要展區(qū)的位置，主要有特斯拉、蔚來(lái)、小鵬、紅旗等品牌的偏高端車(chē)型。
陳祥達(dá)表示，目前全國(guó)新能源汽車(chē)在二手車(chē)市場(chǎng)中的占比在2%~5%之間，未來(lái)幾年這一占比會(huì)隨著油轉(zhuǎn)電的趨勢(shì)快速上升，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2030年新能源汽車(chē)的占比將達(dá)到7成。
在此過(guò)程中，二手車(chē)交易需要解決新能源車(chē)保值率較低的問(wèn)題。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021年10月中國(guó)汽車(chē)保值率研究報(bào)告》顯示，插混車(chē)型3年保值率為51.6%，純電動(dòng)車(chē)型3年保值率僅41%，而不同類(lèi)型的燃油車(chē)3年保值率均在60%以上。
乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，保值率低首先因?yàn)樾履茉窜?chē)壽命較短，傳統(tǒng)燃油車(chē)作為一種機(jī)械產(chǎn)品，使用壽命在15~20年，而新能源車(chē)是一種消費(fèi)電子產(chǎn)品，壽命往往只有10年左右；此外，新能源車(chē)仍處在發(fā)展初期，技術(shù)提升和成本下降的速度都很快。
相比傳統(tǒng)燃油汽車(chē)，動(dòng)力電池在整車(chē)成本中占比超過(guò)1/3，也是目前技術(shù)發(fā)展最快的零部件，因此對(duì)電池的評(píng)估很大程度上影響新能源車(chē)的殘值。陳祥達(dá)稱(chēng)，新能源車(chē)需要一套與其特征匹配的定價(jià)方式，車(chē)和電池要一分為二來(lái)看，電池評(píng)估要結(jié)合續(xù)航里程、使用年限和行駛公里等精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，“我們現(xiàn)在就在招聘這方面的專(zhuān)業(yè)人員，也在逐步積累數(shù)據(jù)，希望在新能源二手車(chē)市場(chǎng)真正爆發(fā)之前做好準(zhǔn)備?！?/p>
不過(guò)，保值率偏低或許只是新能源車(chē)發(fā)展初期的階段性特征，隨著各項(xiàng)技術(shù)成熟，車(chē)價(jià)也將逐漸穩(wěn)定?！霸诋?dāng)下階段，要求新能源車(chē)對(duì)比傳統(tǒng)燃油車(chē)保持保值率良好的水平，是一件很難的事情，而且意義也并不是特別大。我們的努力方向是不斷提升技術(shù)和降低產(chǎn)品價(jià)格，這樣才能加速新能源車(chē)發(fā)展，而不是過(guò)分關(guān)注保值率?！贝迻|樹(shù)表示。
值得一提的是，近期多家新能源車(chē)企涉足二手車(chē)業(yè)務(wù)。小鵬汽車(chē)在今年廣州車(chē)展期間推出官方二手車(chē)平臺(tái)，并自研針對(duì)本品牌的二手車(chē)評(píng)估系統(tǒng)，小鵬表示這一舉措是為了讓賣(mài)車(chē)用戶(hù)高效保值地售出或置換車(chē)輛，讓買(mǎi)車(chē)用戶(hù)透明安心地選購(gòu)車(chē)輛。
蔚來(lái)汽車(chē)在今年1月也發(fā)布了二手車(chē)業(yè)務(wù)，同樣提供檢測(cè)評(píng)估服務(wù)，并且只針對(duì)自有品牌，蔚來(lái)計(jì)劃在5年內(nèi)為該業(yè)務(wù)投入30億元。威馬汽車(chē)早在2019年便宣布以“直購(gòu)、直翻、直銷(xiāo)、直租”模式，創(chuàng)建二手車(chē)檢測(cè)、電商、質(zhì)保、認(rèn)證等服務(wù)。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，新能源車(chē)企做二手車(chē)業(yè)務(wù)主要為了維護(hù)二手車(chē)價(jià)格，進(jìn)而促進(jìn)自家品牌的新車(chē)銷(xiāo)售，成規(guī)模的新能源二手車(chē)市場(chǎng)還是要依靠專(zhuān)業(yè)第三方建設(shè)，“新車(chē)廠(chǎng)商毛利率有16%左右，二手車(chē)毛利率只有幾個(gè)點(diǎn)，靠的是高效周轉(zhuǎn)，因此新車(chē)廠(chǎng)商做二手車(chē)業(yè)務(wù)賺不了錢(qián)，也不為賺錢(qián)。”
期待流通政策進(jìn)一步放開(kāi)
在車(chē)源獲取以及流通環(huán)節(jié)中，限遷政策仍然影響著二手車(chē)行業(yè)。雖然早在2016年，國(guó)務(wù)院辦公廳就發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)二手車(chē)便利交易的若干意見(jiàn)》，提出不得制定實(shí)施限遷政策，符合國(guó)家在用機(jī)動(dòng)車(chē)排放和安全標(biāo)準(zhǔn)，在環(huán)保定期檢驗(yàn)有效期和年檢有效期內(nèi)的二手車(chē)均可辦理遷入手續(xù)。不過(guò)，京津冀、江浙滬以及珠三角的廣深等9個(gè)城市屬于大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域，不受該規(guī)則限制。
而大城市群限遷直接影響到本地車(chē)源供給?！霸谏钲?，二手車(chē)市場(chǎng)以中高端車(chē)為主，本地車(chē)源是有限的，外地轉(zhuǎn)來(lái)的車(chē)需要滿(mǎn)足國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)，因此導(dǎo)致車(chē)源充裕度會(huì)受到一定影響。此外，河北近幾年的二手車(chē)交易量一直在下降，因?yàn)楹颖北镜厥杖胨讲⒉凰闾撸?chē)源大部分來(lái)自京津地區(qū)，限遷之后就只能依靠自身車(chē)源，很難滿(mǎn)足當(dāng)?shù)氐男枨?。”羅磊向記者表示。
“限制交易流通并不能限制車(chē)輛流動(dòng)，二手車(chē)限遷對(duì)環(huán)保的意義并不大，還會(huì)放緩新車(chē)的銷(xiāo)售?！标愊檫_(dá)告訴記者，如今汽車(chē)置換是主要增長(zhǎng)動(dòng)力，如果舊車(chē)難以流通，自然會(huì)削弱新車(chē)消費(fèi)；北上廣等大城市的老舊車(chē)輛無(wú)法流入中小城市，就只能在本地沉淀下來(lái)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)全國(guó)大范圍內(nèi)的車(chē)輛新陳代謝。
除了限遷制度，二手車(chē)交易手續(xù)也在進(jìn)一步完善，其中就包括異地交易二手車(chē)的“轉(zhuǎn)籍”手續(xù)的簡(jiǎn)化。今年9月，公安部會(huì)同商務(wù)部、稅務(wù)總局推行二手車(chē)交易登記“跨省通辦”，將由轉(zhuǎn)出地、轉(zhuǎn)入地“兩地跑”變?yōu)檗D(zhuǎn)入地“一地辦”，車(chē)輛檔案由“兩地往返轉(zhuǎn)”變?yōu)椤熬W(wǎng)上實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)”。目前該簡(jiǎn)化方案已在北京、石家莊、濟(jì)南等218個(gè)城市推行，今年底前將在全國(guó)推行。
陳祥達(dá)稱(chēng)，手續(xù)簡(jiǎn)化后將為二手車(chē)商減輕每臺(tái)車(chē)1500元的轉(zhuǎn)籍成本，同時(shí)交警部門(mén)也將節(jié)約每臺(tái)車(chē)2000元的行政開(kāi)銷(xiāo)，整個(gè)流程將更加省時(shí)和高效。
目前除了天津、杭州和廣州等限購(gòu)限牌城市，深圳也在7月份出臺(tái)了《二手小汽車(chē)交易周轉(zhuǎn)指標(biāo)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，擬向滿(mǎn)足一定條件的二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商配置周轉(zhuǎn)指標(biāo)額度，以促進(jìn)二手車(chē)交易健康有序發(fā)展，提高二手車(chē)市場(chǎng)流轉(zhuǎn)效率。
二手車(chē)從業(yè)人員介紹，此前二手車(chē)市場(chǎng)以經(jīng)紀(jì)模式為主，二手車(chē)經(jīng)紀(jì)公司由于沒(méi)有小汽車(chē)指標(biāo)，只能先將車(chē)過(guò)戶(hù)到個(gè)人名下，這種重復(fù)過(guò)戶(hù)將提高交易成本和時(shí)間成本，還增加了車(chē)商經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，由于個(gè)人名義交易的小汽車(chē)可以免征增值稅，不少二手車(chē)經(jīng)紀(jì)代理公司以及個(gè)體交易者借用個(gè)人指標(biāo)“鉆空子”，僅就傭金部分繳納增值稅。
去年4月，國(guó)家稅務(wù)總局辦法了 《關(guān)于二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)有關(guān)增值稅政策的公告》，自2020年5月1日至2023年12月31日，從事二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)的納稅人銷(xiāo)售其收購(gòu)的二手車(chē)，由原按照簡(jiǎn)易辦法依3%征收率減按2%征收增值稅，改為減按0.5%征收增值稅。值得注意的是，該優(yōu)惠政策只針對(duì)二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)納稅人，不包括二手車(chē)拍賣(mài)、經(jīng)紀(jì)、鑒定評(píng)估的企業(yè)。
陳祥達(dá)向記者表示，深圳的周轉(zhuǎn)指標(biāo)制度相當(dāng)靈活，除了靜態(tài)指標(biāo)外，還包括動(dòng)態(tài)的24小時(shí)，作為試駕、維修、檢測(cè)等系列評(píng)估使用，非常符合二手車(chē)商的使用場(chǎng)景。據(jù)預(yù)測(cè)，此舉有望推動(dòng)這二手車(chē)市場(chǎng)向健康、合規(guī)方向發(fā)展，預(yù)計(jì)二手車(chē)全行業(yè)400億元年銷(xiāo)售額將會(huì)正式納入到深圳GDP考核范圍。
金融賦能二手車(chē)規(guī)范、規(guī)?；?jīng)營(yíng)
國(guó)內(nèi)二手車(chē)交易在納稅環(huán)節(jié)仍存在不規(guī)范之處，直接影響到規(guī)模化發(fā)展。羅磊向記者介紹，從實(shí)際落實(shí)情況來(lái)看，有些前瞻性的車(chē)商開(kāi)始使用新的二手車(chē)增值稅政策，按照0.5%給國(guó)家納稅。這樣，車(chē)輛收購(gòu)后將權(quán)屬過(guò)戶(hù)到公司名下，再銷(xiāo)售。但是大部分車(chē)商還是車(chē)輛過(guò)戶(hù)到個(gè)人名下，銷(xiāo)售后在二手車(chē)交易市場(chǎng)按照個(gè)人交易方式開(kāi)具交易發(fā)票，并將權(quán)屬?gòu)膫€(gè)人名下轉(zhuǎn)給買(mǎi)方，不用繳納增值稅。
“這種做法表面上看是避稅了，但由于產(chǎn)權(quán)與公司沒(méi)有關(guān)系，資金流與商品流不匹配，有一定的管理難度，對(duì)企業(yè)化管理以及規(guī)模化的交易不利?！绷_磊表示。
另外，二手車(chē)的商品屬性問(wèn)題還亟待解決。“由于二手車(chē)商購(gòu)進(jìn)的車(chē)輛并不是為了自己使用，而是為了銷(xiāo)售，不需要辦理車(chē)輛行駛手續(xù)，這就需要一個(gè)中間地帶，也就是商品屬性。解決了商品屬性，將收購(gòu)來(lái)的二手車(chē)按照一般商品進(jìn)行管理，能夠大幅度降低經(jīng)營(yíng)管理的難度，便于企業(yè)化經(jīng)營(yíng)。同時(shí)由于權(quán)屬清晰也能夠獲得金融機(jī)構(gòu)的支持?！绷_磊表示。
這個(gè)說(shuō)法也獲二手車(chē)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可。深圳市前信汽車(chē)服務(wù)有限公司總經(jīng)理?xiàng)钰S向記者表示，當(dāng)前二手車(chē)商普遍還不能申請(qǐng)銀行的庫(kù)存融資。本質(zhì)上，由于深圳是限牌城市，車(chē)商收購(gòu)的車(chē)輛產(chǎn)權(quán)過(guò)戶(hù)通常只能借用他人的汽車(chē)指標(biāo)，而非車(chē)商自己名下，這就導(dǎo)致庫(kù)存融資出借方，無(wú)法完成正常的產(chǎn)權(quán)抵押手續(xù)，借貸風(fēng)險(xiǎn)接近“空放”，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。
同時(shí)，從二手車(chē)商角度來(lái)看，即便正常車(chē)輛的產(chǎn)權(quán)抵押時(shí)間通常也耗時(shí)半個(gè)月，而這么久車(chē)可能都賣(mài)出去了，還會(huì)產(chǎn)生抵押手續(xù)費(fèi)用成本；另外，二手車(chē)商資質(zhì)良莠不齊，很多屬于個(gè)體戶(hù)性質(zhì)，甚至沒(méi)有對(duì)公賬戶(hù)，不符合銀行貸款條件，而且二手車(chē)普遍能夠承受的融資成本有限，估算年化利率12%左右。
“如果銀行自身去做，這個(gè)業(yè)務(wù)量太零散，覆蓋不過(guò)來(lái)；如果金融機(jī)構(gòu)單獨(dú)來(lái)自做車(chē)商的庫(kù)存融資，融資成本往往又高過(guò)二手車(chē)商承受范圍?！睏钰S指出，所以二手車(chē)行業(yè)需要專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)獲取銀行一定額度授信，為合規(guī)的中小型二手車(chē)商做擔(dān)保，幫助他們接受銀行的風(fēng)控審核，獲取成本更低的信貸，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模；同時(shí)，通過(guò)做消費(fèi)端的車(chē)貸業(yè)務(wù)，進(jìn)一步保證自身利潤(rùn)。
從趨勢(shì)來(lái)看，二手車(chē)市場(chǎng)的成交增速已經(jīng)反超新車(chē)市場(chǎng)。據(jù)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2023年國(guó)內(nèi)二手車(chē)銷(xiāo)量將力爭(zhēng)突破3000萬(wàn)輛；2025年二手車(chē)交易量將與新車(chē)銷(xiāo)量基本持平；另一方面，當(dāng)前中國(guó)二手車(chē)交易量?jī)H是美國(guó)的1/3左右，還存在巨大的空間，國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)售方面還需進(jìn)一步金融創(chuàng)新，特別是融資租賃方面。
關(guān)于為何國(guó)內(nèi)二手車(chē)與新車(chē)比例差距較大，羅磊向記者介紹，國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)通常習(xí)慣于獲取車(chē)輛的產(chǎn)權(quán)，只有當(dāng)閑置時(shí)或者需要更新時(shí)才到市場(chǎng)上交易；而美國(guó)等成熟市場(chǎng)有20-30%的新車(chē)銷(xiāo)售是通過(guò)融資租賃方式實(shí)現(xiàn)的，即消費(fèi)者只購(gòu)買(mǎi)車(chē)輛一定時(shí)間的使用權(quán)，一般為1-3年不等，實(shí)行產(chǎn)權(quán)與使用權(quán)分離。這部分車(chē)源相對(duì)比較集中，也比較優(yōu)質(zhì)，能夠提前鎖定。還有一部分來(lái)自租賃機(jī)構(gòu)的集中供給，一般也都是車(chē)齡比較新的二手車(chē)。因此，在成熟市場(chǎng)，二手車(chē)流轉(zhuǎn)速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)。另外，從中國(guó)國(guó)情來(lái)看，目前保有量大部分是新車(chē)，一半以上車(chē)齡在三年以?xún)?nèi)，也決定了交換頻率低。
“二手車(chē)信息建設(shè)方面也需要完善?！绷_磊表示，畢竟市場(chǎng)參與主體大部分還處于小散弱狀態(tài)，年銷(xiāo)售百十輛車(chē)，整個(gè)的行業(yè)的從業(yè)群體也需要一個(gè)周期的成長(zhǎng)。
陳祥達(dá)預(yù)計(jì)，中國(guó)二手車(chē)的毛利率比美國(guó)低，但汽車(chē)數(shù)量保有量全球第一，經(jīng)營(yíng)模式以大城市為聚集，相關(guān)評(píng)估、維修服務(wù)水平也在不斷提升?！爸袊?guó)的二手車(chē)的周轉(zhuǎn)率未來(lái)一定是會(huì)比美國(guó)更加有優(yōu)勢(shì)，而且質(zhì)量也會(huì)要求更高?！?/p>
責(zé)編：陳書(shū)玉
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